| Investor Relations Info : SCL |
ผลิตภัณฑ์หลากหลาย ครอบคลุมค่ายรถยนต์ที่ได้รับความนิยมในประไทย
• SCL บริษัทฯ เป็นศูนย์รวมจําหน่ายชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ ครอบคลุมทุกชิ้นส่วนของรถยนต์ทั้งที่เป็นชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์(Genuine Parts) และชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน (Replacement Parts) รวมถึงเคมีภัณฑ์ สารหล่อลื่น และผลิตภัณฑ์อะไหล่อื่นๆ
• ประมาณการรายได้และกําไรมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง คาดอัตราการเติบโตเฉลี่ยของรายได้ปี 2566-2568 (CAGR) ร้อยละ 10.6 ต่อปี และกําไรเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ร้อยละ 58.9 ต่อปี
• IPO ครั้งนี้ จะช่วยให้บริษัทสามารถใช้ชําระหนี้คืนเงินกู้แก่สถาบันการเงินและใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
• ประเมิน Fair value ปี 2567 ที่ 2.40 บาท อ้างอิงวิธี P/E 14.0 เท่า ซึ่งเป็นระดับ Forward PE เฉลี่ยของบริษัทจดทะเบียนที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกัน เทียบเท่า PEG ที่ 0.11 เท่า
ลักษณะการประกอบธุรกิจ
บริษัทฯเป็นผู้จำหน่ายอะไหล่รถยนต์ครบวงจร ครอบคลุมผลิตภัณฑ์อะไหล่มากกว่า 167,000 รายการ ทั้งผลิตภัณฑ์อะไหล่รถยนต์ภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ (Genuine Parts) เช่น ISUZU, MITSUBISHI, TOYOTA, HONDA, FUSO, FORD, NISSAN และ CHEVROLETและเป็นผู้จัดจำหน่ายอะไหล่รถยนต์ทดแทน (Replacement Parts) ที่ได้มาตรฐานของผู้ผลิตชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ที่ได้รับการยอมรับ เช่น AISIN, KAYABA, EXEDY, DENSO และ TOKICO
ความน่าสนใจในการลงทุน SCL
การเติบโตของ SCL มาจากการเพิ่มแบรนด์อะไหล่ใหม่ๆ และอายุการใช้งานเฉลี่ยของรถยนต์ที่สูงกว่า 5 ปี มีจำนวนสะสมเพิ่มมากขึ้น โดยคาดมีอัตราการเติบโตที่ร้อยละ 5-6 ต่อปี ส่งผลให้มีความต้องการซ่อมแซมสูงขึ้น ในขณะที่การปรับเพิ่มสัดส่วนการขายอะไหล่รถยนต์ทดแทน จะช่วยหนุนอัตราการทำกำไรขั้นต้นให้สูงขึ้น การขายสินค้าผ่านช่องทาง Online คาดว่าจะมีการเติบโตตามตลาดโดยรวม จึงเป็นอีกหนึ่งช่องทางที่ช่วยขยายฐานลูกค้าให้กว้างขึ้น
แนวโน้มผลการดําเนินงานและการเติบโต
คาดบริษัทฯมีความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น โดยประมาณการกำไรสุทธิปี 2566-2568จำนวน 19 ล้านบาท 42 ล้านบาท และ 48 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นการเติบโตในอัตราเฉลี่ย (CAGR) ร้อยละ 58.9 ต่อปี คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 1.33 ร้อยละ 2.58 และ 2.68 ตามลำดับ ปัจจัยหนุนจากความต้องการอะไหล่ที่เพิ่มขึ้นจากอายุการใช้งานเฉลี่ยของรถยนต์สูงขึ้น และการเพิ่มสินค้าใหม่เพื่อเป็นตัวเลือกให้กลุ่มลูกค้า
สรุปข้อมูล IPO
บริษัทจะมีทุนจดทะเบียน 125 ล้านบาท มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.5 บาท ภายหลังการเสนอขายในครั้งนี้ โดยหุ้นสามัญที่เสนอขายในครั้งนี้มีจำนวนไม่เกิน 70 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.5 บาท เสนอขายต่อประชาชนทั่วไป คิดเป็นไม่เกิน 28% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด
ประเมินมูลราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 2.40 บาท
ประเมินมูลค่าหุ้น SCL ปี 2567 ที่ 2.40 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธี P/E Ratio ที่ 14.0 เท่า ซึ่งเป็นระดับ Forward PE เฉลี่ยของบริษัทจดทะเบียนที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกัน บนคาดการณ์ EPS ปี 2567 ที่ 0.17 บาทต่อหุ้น
. ความเสี่ยง : การแข่งขันด้านราคา การพึ่งพิงแบรนด์รถยนต์ และสภาวะเศรษฐกิจถดถอย
นักวิเคราะห์ :
วฤณ มหาดำรงค์กุล
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 081151
[email protected]
เรียบเรียง โดย ประน้อม บุญร่วม |